理想汽车高管详解Q4业绩；渠道重塑助力长期增长。

理想汽车2025年第四季度财报发布后，高管团队通过电话会议与分析师展开深入交流。会议内容涵盖渠道优化进展、门店激励新机制以及旗舰车型的技术升级路径，体现了公司在市场压力下主动求变的决心与战略定力。

针对渠道改革议题，管理层首先否认了关闭上百家门店的传言。实际操作中，仅对个别无法完成销量目标的低效门店进行正常调整与替换，主要解决选址偏差或商圈衰退等问题。这种优化属于日常经营管理范畴。公司渠道布局的核心逻辑转向注重质量而非规模扩张，今年仍计划适量增加门店，但选址将集中于高流量头部商场和优质汽车城，以强化品牌影响力和客流吸引力。在城市分布上，低线城市网络已相对完备，未来将跟随纯电车型市场渗透，加大高线城市布局力度。同时，公司大力提升全链路交付体验，从门店接待到试驾再到交付，以及节假日高速充电站的专人服务，用户反馈持续向好，好评率稳步攀升。

门店合伙人机制作为今年3月推出的重要举措，正成为渠道活力的关键引擎。该机制维持直营模式，确保全国服务与价格统一；同时赋予店长获客、经营决策、团队管理等自主权限，并通过利润分享激发内在动力。考核维度从单一销量转向门店整体经营绩效，引导店长以主人翁心态经营。新店选址环节，店长全程深度参与，权责直接绑定个人，从根本上杜绝盲目扩张隐患。公司配套财务扶持与数字化工具，全方位支持一线团队，预期在2026年第三季度看到销售经营效率的明显提升。从去年8月起，公司耗时近七个月系统重构直营管理体系，涵盖高质量开店、精细运营、激励机制、培训体系等多方面，旨在筑牢销服体系的长期根基。

在产品创新领域，全新一代理想L9将于今年二季度亮相。该车型以具身智能为核心定位，通过感知、大脑、本体三大维度的全面重构，实现技术跃升。感知端从传统2D方案升级为3D视觉方案，让车辆超越视频模仿，真正感知并理解物理世界。这一突破依赖视频编码器、模型开发与算力芯片的全链路协同设计，被视为全球自动驾驶与具身智能领域的关键进展。视觉大模型由此迈向真实落地阶段，能够模拟人类对环境的深度认知与思考。

车辆本体层面，新L9集成完整线控底盘系统，包括线控转向、制动、四轮转向以及800伏全主动悬架，由四个独立电机驱动。这些硬件显著提升车辆响应与安全性能。更重要的是，大模型直接指挥控制系统，摒弃传统多级传输架构。公司坚信，这套体系将定义未来汽车具身智能的标准，并在新一代L9上完整实现。针对外部原材料涨价，公司优先通过内部供应链消化压力，力求在不影响用户体验的前提下维护产品盈利能力。

总体而言，理想汽车正处于渠道重塑与技术深耕的双轮驱动阶段。尽管面临市场竞争加剧与增量趋缓的挑战，但通过优化销服效率、激发一线活力、推进具身智能落地，公司展现出应对周期性波动的韧性与前瞻布局。2026年作为第三代技术平台落地之年，理想汽车有望在产品力和体系力双提升中，迎来新的增长窗口期。